Клиенты и концентрация
Структура выручки, related-party split, concentration risk. Главный сигнал инвестору — доля независимых клиентов. Целевой уровень к DD: ≥70% external.
Структура выручки · Март 2026
Related vs External
| Период | Related | External | % related | Health |
|---|
Для инвестора важна доля внешних клиентов. Цель ≥70% external к DD. Сейчас 60% выручки идёт через ФОП Кравченко (UA), ELAN BEAUTY (PL), ELAN COSMETICS (UAE) — это связанные стороны внутри группы.
Топ клиенты · Март
| Клиент | Страна | Тип | Выручка | % месяца |
|---|
Concentration Risk · HHI
HHI (Herfindahl–Hirschman Index) < 1500 — здоровая диверсификация. Меньше — меньше зависимости от 1-2 топ-клиентов. Инвестор смотрит HHI отдельно по external клиентам.
Совет команды Intercos
Chief Sales Officer
- 01External-only HHI. Считайте HHI отдельно по внешним клиентам — метрика с related-party ничего не говорит инвестору.
- 02Cap external client at 30%. Ни один независимый клиент не должен быть больше 30% outside revenue. Сейчас LUNESI близок — рисуйте альтернативы.
- 03Net Revenue Retention. Считайте % клиентов 2024, активных 2025 и их revenue YoY. Норма CMO > 85%.
- 04MSA с top-5 external. Подписанные рамочные контракты с volume commitments — не tacit relationships. Это asset для DD.
- 05Forecast accuracy per client. Вы планируете production по их forecast — точность > 80% иначе закладывать запас.